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先生们、女士们，大家好：
本次"北京中小企业信用与融资服务活动"举办恰逢其时，中关村科技担保公司全力支持这个活动。我想借此机会讲三个问题。
第一个问题：关于中小企业的信用与信用能力
我曾明确提出一个观点："信用环境不是舆论渲染的那么恶劣，中小企业信用能力比大企业并不差，各方面还需要再全面深入一点分析。"此言一出即受到一些非议，但是我至今不悔。从我直接接触的中关村区域，可以感受到：成长性的科技中小企业讲信用程度比较高，中关村整体信用环境决不是"骗子一条街"的概念。我所在的中关村科技担保公司今年已经为304户中小科技企业提供了17亿元的融资担保，涉及高新技术各个领域，包括军工。这批企业近年创新发展很快，在相当程度上代表了园区科技企业的主流，工业增加值年平均增长28.31%、技工贸总收入平均增长33.36%、利润总额平均增长27.76%、税费增缴平均15.11%。而且信用状况良好，虽然发生了三起代偿，均在两个月内追回。我为之概括了一个公式，即：好技术+好信用+好管理=好效益。
中小科技企业讲信用，主要有四个基础条件：第一是绝大部分企业高层管理者都有较高的文化背景，硕士、博士占了近一半；第二是产权清晰，基本不存在与银行在同一产权主体内的利益关系；第三是企业具有较好的成长性，一般状态是，企业伴随技术而发展；第四是企业信用与经营者个人信用密切关联。从接触到的事实，我认为不宜笼统地批评中小企业信用差，更不宜过分抱怨"信用环境恶化"。
当然，中小科技企业并非100%地具有良好的信用能力，也并非100%地能得到融资支持。从这个角度说，融资支持不是面向所有中小企业，总有一部分难融到资，因此"融资难"的呼声不会消失，我想即使信用体系很完善了，这种呼声也不会消失，只是越来越小而已。这是一种正常的现象，我相信在发达国家也是一样。
但是，我们应当正视的现实是：众多的有良好信用能力的中小企业得不到融资支持。我认为这里既有中小企业发展过程中的一些问题，也有投融资机构的评价系统和观念上的一些误差。中小科技企业信用评价的第一要素是什么，我认为是技术的成长性，第二要素是企业高层管理者的创新管理素质和个人信用能力，第三位才是财务状况和经营状况。技术成长性更多的是代表未来，而财务状况更多的是总结过去。有些企业具有国际国内领先的技术，如果丧失融资支持，很可能丢掉发展的机遇，这也是高新技术企业高死亡率的一个因素。
我谈这个问题结论是：要全面客观认识信用环境；在信用体系建设时，要各方互动，准确地给企业一个信用评价。
第二个问题：信用体系建设过程也是引导企业正确运用
信用手段的过程
有不少企业对信用、信用手段和信用管理的有认识简单化的一面。将融资简单化为一个贷款，就是认识简单化的一种表现，认为融资难就是贷款难，于是矛盾焦点之一是银行惜贷。其实，认真分析一下，企业融资更多的是靠商业信用，手段上也更多，例如公司债券和权益性投资。方式不同但都有一个共同的信用基础，有了这个信用基础，方式会演绎出多种，何必只选择银行贷款一种方式？银行信用和商业信用都是市场经济不可或缺的，商业信用运用的更加广泛、而成本相对低一些。据我所知，欧洲市场广泛应用保付代理已经占贸易结算的80%，美国也占60%以上，而我国基本上还是以信用证结算为主；在中关村地区每年2000亿元的技、工、贸收入，所需流动资金70%以上来自商业信用。所以企业有了良好的信用基础，就应当把融资方式展开一些。从理论上讲，信用好、产品好的企业不存在融资难的问题。
第三个问题：政策性信用保证与商业性信用保证
信用在经济活动中的作用越来越突出，信用资源的占有量也是竞争力的表现形式，在这方面也存在不平衡现象，大企业与小企业相比就占有很大优势，完全靠市场去调节这种平衡关系是不可能的。在市场失灵的时候，必须由政府来起作用。
扶植中小企业的政策目标是增强社会效应，例如扩大就业、增强科技创新，为此付出一些成本是必要的也是必须的，评价这项政策成效的基本原则是付出的成本最小化和取得社会效应的最大化。但是把这个付出的成本完全压在市场、压给企业（包括银行），那是不公平的，也是不正确的。这个成本或全部或大部分只能由纳税人来负担，必须体现公共财政的能动性。这种能动性当然不是平均分配，也不是补贴，而是在效应最大化和成本最小化之间确定一个适度比例。这个原则运用在解决中小企业融资难的政策上，融资可能出现风险的代偿和补偿机制。
体现这个政策的机构是政府出资企业化运作的担保机构，其主要作用是提升和补充中小企业信用能力，它是一种公众性信用资源，当然使用这个资源是有条件的，那就是社会效应最大化。当出现风险时（当然与社会效应之比要适度）由政府承担大部分。这项政策原则，体现在中小企业贷款担保方面，就充分考虑了银行的不能担的风险，银行是用借来的钱借给别人，这种政策性的风险是不能担的，或者不是主要承担者，这个机制化解了商业银行为实现政策性目标而带来的风险。这个道理，听来不难，并且已为发达国家几十年、甚至上百年的经验所印证，但是推行起来颇费功夫。有些专家学者提出融资担保，只能商业化，担保机构也只能商业化，即使现在有了一些政府出资的担保机构也需要尽快增加民营股本，或尽快商业化，担心政府出资会产生新的财政黑洞。这种顾虑不是没有道理，问题的关健是社会经济发展需要这种机制，需要由政府协调和建立着眼于社会发展的公共信用资源。我认为这是解决市场经济发展过程中资源不平衡问题的钥匙之一。
(张利胜:中关村科技担保公司董事长)
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